Высшие экономические чиновники Европейского союза впервые публично заявили о риске стагфляции. Военные действия на Ближнем Востоке и вызванный ими рост цен на энергоресурсы оказывают значительное давление на экономику Европы, одновременно ускоряя инфляцию и замедляя рост ВВП.

В понедельник Европейская комиссия предупредила о возможных негативных последствиях для экономики региона. Рост стоимости энергоносителей затрагивает все сектора европейской экономики, включая компании и домохозяйства, что приводит к сочетанию низких темпов экономического роста и высокой инфляции. В результате отмечается стагфляционный шок, с которым сталкивается Европа.

Стагфляция считается одним из наиболее сложных макроэкономических явлений, ассоциируясь с тяжелыми кризисами 1970-х годов, вызванными арабским нефтяным эмбарго. В то же время представители Еврозоны отметили, что текущая ситуация характеризуется стагфляционными тенденциями, что отражается в пересмотре прогнозов по снижению экономического роста и увеличению инфляции. Однако на данный момент не зафиксировано признаков полномасштабной стагфляции.

Различия в оценках ситуации наблюдаются и среди других европейских институтов. На прошлой неделе Европейский центральный банк заявил, что термин «стагфляция» относится к 1970-м годам и не должен использоваться для описания текущего положения в еврозоне.

Точные масштабы экономического ущерба станут ясны в ближайшие недели. В этом месяце Европейская комиссия планирует опубликовать обновленные макроэкономические прогнозы. Экономические последствия будут зависеть от дальнейшего развития конфликта и его влияния на энергоснабжение и инфраструктуру. Отмечается, что экономики стран ЕС сейчас лучше подготовлены к энергетическим потрясениям по сравнению с кризисом 2022 года.

Особое внимание европейские руководители уделяют вопросам бюджетной дисциплины. Европейская комиссия и Европейский центральный банк придерживаются позиции, что государственные меры поддержки для домохозяйств и бизнеса должны быть временными, адресными и индивидуальными. Массовое субсидирование, применявшееся во время пандемии и газового кризиса 2022 года, больше не используется.